Valor agregado económico (EVA)

¿Qué es el valor agregado económico (EVA)??

El valor agregado económico (EVA) es una medida del desempeño financiero de una empresa y amp; apos; s basado en el patrimonio residual calculado deduciendo su costo de capital de su beneficio operativo, ajustado a los impuestos en efectivo. EVA también puede denominarse ganancia económica, ya que intenta capturar el verdadero beneficio económico de una empresa. Esta medida fue ideada por la consultora de gestión Stern Value Management, originalmente incorporada como Stern Stewart & amp; amp; Co.

Conclusiones clave

  • El valor agregado económico (EVA), también conocido como beneficio económico, tiene como objetivo calcular el verdadero beneficio económico de una empresa.
  • EVA se utiliza para medir el valor que una empresa genera de los fondos invertidos en ella.
  • Sin embargo, EVA depende en gran medida del capital invertido y se utiliza mejor para empresas ricas en activos, donde las empresas con activos intangibles, como las empresas de tecnología, pueden no ser buenos candidatos.

Comprensión del valor agregado económico (EVA)

EVA es la diferencia incremental en la tasa de rendimiento (RoR) sobre el costo de capital de una empresa y otros. Esencialmente, se utiliza para medir el valor que una empresa genera a partir de los fondos invertidos en ella. Si un EVA de empresa y amp; apos; s es negativo, significa que la empresa no está generando valor a partir de los fondos invertidos en el negocio. Por el contrario, un EVA positivo muestra que una empresa está produciendo valor a partir de los fondos invertidos en ella.

La fórmula para calcular EVA es:

EVA = NOPAT – (Capital invertido * WACC)

Dónde:

  • NOPAT = Beneficio operativo neto después de impuestos
  • Capital invertido = Deuda + arrendamientos de capital + accionistas y amp; apos; capital
  • WACC = Costo de capital promedio ponderado

Consideraciones especiales

La ecuación para EVA & amp; amp; nbsp; muestra que hay tres componentes clave para una empresa & amp; apos; s EVA & amp; # x2014; NOPAT, la cantidad de capital invertido y el WACC. NOPAT se puede calcular manualmente, pero normalmente figura en una empresa pública y en las finanzas de Apos.

El capital invertido es la cantidad de dinero utilizada para financiar una empresa o un proyecto específico. WACC es la tasa de rendimiento promedio que una empresa espera pagar a sus inversores; los pesos se derivan como una fracción de cada fuente financiera en la estructura de capital de una empresa y amp; apos; s. WACC también se puede calcular, pero normalmente se proporciona.

La ecuación utilizada para & amp; amp; nbsp; el capital invertido en EVA suele ser activos totales menos los pasivos corrientes & amp; # x2014; dos cifras que se encuentran fácilmente en el balance de una empresa y amp; apos; s. En este caso, la fórmula modificada para EVA es NOPAT & amp; amp; nbsp; – (activos totales – pasivos corrientes) * WACC.

Como señaló Stern Value Management, en 1983 el equipo directivo desarrolló EVA, & amp; quot; un nuevo modelo para maximizar el valor creado que también se puede utilizar para proporcionar incentivos en todos los niveles de la empresa.& amp; quot; 1 El objetivo de EVA es cuantificar el costo de invertir capital en un determinado proyecto & amp; amp; nbsp; o firme y luego evaluar si genera & amp; amp; nbsp; suficiente efectivo para ser considerado una buena inversión. Un EVA positivo muestra que un proyecto está generando rendimientos superiores al rendimiento mínimo requerido.

Ventajas y desventajas de EVA

EVA evalúa el desempeño de una empresa & amp; amp; nbsp; y su gestión a través de & amp; amp; nbsp; la idea de que una empresa solo es rentable cuando crea riqueza y rendimientos para los accionistas, lo que requiere un rendimiento superior a una empresa & amp; coste de capital de Apos.

EVA como indicador de rendimiento es muy útil. El cálculo muestra cómo y dónde una empresa creó riqueza, mediante la inclusión de partidas del balance. Esto obliga a los gerentes a conocer los activos y gastos al tomar decisiones gerenciales.

Sin embargo, el cálculo de EVA depende en gran medida de la cantidad de capital invertido y se utiliza mejor para empresas ricas en activos que son estables o maduras. Las empresas con activos intangibles, como las empresas tecnológicas, pueden no ser buenos candidatos para una evaluación de EVA.

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