Valor económico de la equidad (EVE)

¿Cuál es el valor económico de la equidad (EVE)??

El valor económico del patrimonio (EVE) es un cálculo de flujo de efectivo & amp; nbsp; que toma el valor presente de todos los flujos de efectivo de activos y resta el valor presente de todos los flujos de efectivo de pasivos. A diferencia de las ganancias en riesgo y valor en riesgo (VAR), un banco usa & amp; amp; nbsp; el valor económico de capital & amp; amp; nbsp; para administrar sus activos y pasivos. Esta es una medida económica a largo plazo utilizada para evaluar el grado de exposición al riesgo de tasa de interés & amp; # x2014; a diferencia del ingreso neto por intereses (NII), que refleja el riesgo de tasa de interés a corto plazo.

La definición más simple de EVE es el valor presente neto & amp; amp; nbsp; (NPV) de un banco & amp; apos; s balance general & amp; apos; s flujos de efectivo.& amp; amp; nbsp; este cálculo se utiliza & amp; amp; nbsp; para la gestión de activos y pasivos & amp; amp; nbsp; para medir los cambios en el valor económico del banco.

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El riesgo de EVE se define como una sensibilidad del valor de banco y amp; apos; s a los cambios en las tasas de mercado.

Conclusiones clave

  • El valor económico del patrimonio (EVE) es un cálculo del flujo de efectivo que toma el valor presente de todos los flujos de efectivo de activos y resta el valor presente de todos los flujos de efectivo de pasivos.
  • A diferencia de las ganancias en riesgo y valor en riesgo (VAR), un banco utiliza el valor económico del patrimonio para administrar sus activos y pasivos. Esta es una medida económica a largo plazo utilizada para evaluar el grado de exposición al riesgo de tasa de interés.
  • Los reguladores financieros requieren que los bancos realicen cálculos periódicos de EVE.

Comprensión de EVE

El valor económico del patrimonio es un cálculo de flujo de efectivo que resta el valor presente de los flujos de efectivo esperados en los pasivos del valor presente de todos los flujos de efectivo de activos esperados. Este valor se utiliza como una estimación del capital total al evaluar la sensibilidad del capital total a las fluctuaciones en las tasas de interés. Un banco puede usar esta medida para crear modelos que indiquen cómo los cambios en las tasas de interés afectarán su capital total.

Los valores de mercado justos de los activos y pasivos de un banco y amp; apos; s están directamente vinculados a las tasas de interés. Un banco y amp; amp; nbsp; construye modelos con todos los activos y pasivos constituyentes & amp; amp; nbsp; que muestran el efecto de diferentes cambios en las tasas de interés en su capital total. Este análisis de riesgos es una herramienta clave que permite a los bancos prepararse contra las tasas de interés en constante cambio y realizar pruebas de estrés.

Un estándar internacionalmente aceptado para determinar el riesgo de tasa de interés es to & amp; nbsp; prueba de estrés & amp; amp; nbsp; EVE. El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea recomienda una prueba de estrés de más y menos 2% en todas las tasas de interés y las regulaciones bancarias de los Estados Unidos requieren un análisis regular de EVE.

El valor económico de capital & amp; amp; nbsp; no debe confundirse con el perfil de ganancias de un banco. Un aumento general en las tasas de interés puede aumentar las ganancias de un banco, pero normalmente causaría una disminución en el valor económico del patrimonio debido a la relación inversa básica entre los valores de los activos y las tasas de interés y la relación directa (misma dirección) entre valores de pasivos y tasas de interés. Sin embargo, EVE y las ganancias bancarias tienen una relación en que cuanto mayor sea el EVE, mayor será el potencial de mayores ganancias futuras generadas a partir de la base de capital.

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Los reguladores bancarios requieren que los bancos realicen cálculos periódicos & amp; amp; nbsp; EVE.

Limitaciones de EVE

Si bien el valor presente neto de un bono se puede calcular con bastante facilidad, los flujos de efectivo futuros pueden ser difíciles de cuantificar para las cuentas de depósito y otros instrumentos financieros que no tienen vencimiento porque este tipo de productos tienen una duración incierta y flujos de efectivo desiguales. Los modeladores de EVE deben hacer suposiciones para ciertos pasivos, que pueden desviarse de la realidad. Además & amp; # x2014; porque EVE es un cálculo completo & amp; # x2014; los productos complejos con opciones integradas no se modelan fácilmente y dejan un amplio margen para la interpretación y el juicio subjetivo de los modeladores o sus supervisores.

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