Valores protegidos por inflación del Tesoro (TIPS)

¿Qué son los valores protegidos por inflación del Tesoro (TIPS)??

Los valores protegidos por inflación del Tesoro (TIPS) son un tipo de garantía del Tesoro emitida por el gobierno de los EE. UU. Los CONSEJOS están indexados a la inflación para proteger a los inversores de una disminución en el poder adquisitivo de su dinero. A medida que aumenta la inflación, los TIPS se ajustan en precio para mantener su valor real

Conclusiones clave

  • La Seguridad Protegida por Inflación del Tesoro (TIPS) es un bono del Tesoro que se indexa a un indicador inflacionario para proteger a los inversores de la disminución del poder adquisitivo de su dinero.
  • El valor principal de los TIPS aumenta a medida que aumenta la inflación, mientras que el pago de intereses varía con el valor principal ajustado del bono.
  • El monto del principal está protegido ya que los inversores nunca recibirán menos que el principal invertido originalmente.

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Valores protegidos por inflación del Tesoro (TIPS)

Comprensión de los valores protegidos por inflación del Tesoro (TIPS)

El valor principal de los TIPS aumenta a medida que aumenta la inflación. La inflación es el ritmo al que aumentan los precios en toda la economía de EE. UU., Medido por el Índice de Precios al Consumidor (IPC). La inflación se convierte en un problema cuando hay & amp; apos; t un aumento proporcional en el crecimiento de los salarios reales para compensar los efectos negativos del aumento de los precios.1

Los CONSEJOS son un activo popular tanto para proteger las carteras de la inflación como para beneficiarse de ella porque pagan intereses cada seis meses en función de una tasa fija determinada en la subasta de bonos y amp; apos; s. Sin embargo, los montos de pago de intereses pueden variar ya que la tasa se aplica al principal o valor ajustado del bono. Si el monto del principal se ajusta más alto con el tiempo debido al aumento de los precios, la tasa de interés se multiplicará por el monto del principal aumentado. Como resultado, los inversores reciben mayores intereses o pagos de cupones a medida que aumenta la inflación. Por el contrario, los inversores recibirán pagos de intereses más bajos si se produce la deflación.1

Los TIPS tienen vencimientos de cinco, 10 y 30 años y se consideran una inversión de bajo riesgo porque el gobierno de los Estados Unidos los respalda. Al vencimiento, los CONSEJOS devuelven el principal ajustado o el principal original, lo que sea mayor.1 & amp; # xFEFF; & amp; amp; nbsp;

Los CONSEJOS se pueden comprar directamente del gobierno a través del sistema directo del Tesoro, en incrementos de $ 100 con una inversión mínima de $ 100, y están disponibles con vencimientos a 5, 10 y 30 años.1

Algunos inversores prefieren obtener CONSEJOS a través de un fondo mutuo TIPS o un fondo negociado en bolsa (ETF). Sin embargo, la compra de TIPS directamente permite a los inversores evitar los honorarios de gestión asociados con los fondos mutuos.

Consideraciones especiales

CONSEJOS Relación con la inflación y la deflación

Los CONSEJOS son importantes ya que ayudan a combatir el riesgo de inflación que erosiona el rendimiento de los bonos de tasa fija. El riesgo de inflación es un problema porque la tasa de interés pagada en la mayoría de los bonos se fija durante la vida del bono. Como resultado, los pagos de intereses de bonos y amp; apos; podrían no mantenerse al día con la inflación. Por ejemplo, si los precios aumentan un 3% y un bono inversor & amp; apos; s paga un 2%, el inversor tiene una pérdida neta en términos reales.

Los CONSEJOS están diseñados para proteger a los inversores de los efectos adversos del aumento de los precios durante la vida del bono. The & amp; amp; nbsp; par value & amp; # x2014; principal & amp; # x2014; aumenta con la inflación y disminuye con la deflación, según lo medido por el IPC. Cuando los CONSEJOS maduran, los tenedores de bonos reciben el principal ajustado a la inflación o el principal original, lo que sea mayor.1 & amp; xp; nbsp; (tix

Supongamos que un inversor posee $ 1,000 en TIPS al final del año, con una tasa de cupones del 1%. Si no hay inflación según lo medido por el IPC, el inversor recibirá $ 10 en pagos de cupones para ese año. Sin embargo, si la inflación aumenta en un 2%, el capital de $ 1,000 se ajustará al alza en un 2% a $ 1,020. La tasa de cupones seguirá siendo la misma al 1%, pero se multiplicará por el monto del principal ajustado de $ 1,020 para llegar a un pago de intereses de $ 10.20 por año.

Por el contrario, si la inflación fuera negativa, conocida como deflación, con precios que caen un 5%, el principal se ajustaría a la baja a $ 950. El pago de intereses resultante sería de $ 9.50 durante el año. Sin embargo, al vencimiento, el inversor recibiría no menos del monto del principal invertido de $ 1,000 o un capital superior ajustado, si corresponde.1

Los pagos de intereses durante la vigencia del bono están sujetos a ser calculados en función de un monto de capital más bajo en caso de deflación, pero el inversor nunca corre el riesgo de perder el principal original si se mantiene hasta su vencimiento. Si los inversores venden TIPS antes del vencimiento en el mercado secundario, podrían recibir menos del principal inicial.1

Ventajas y desventajas de los CONSEJOS

Debido a la capacidad de aumentar el principal junto con la inflación, la tasa de interés devuelta a los inversores es más baja de lo que estaría disponible para otros valores de renta fija. Los intereses pagados aumentan con cualquier ajuste al principio. Estas inversiones están casi libres de riesgos a medida que el gobierno de EE. UU. Respalda la deuda, y el inversor recibirá el precio total invertido devuelto cuando venza el TIP.1

Los ajustes de inflación semestrales de un bono TIPS se consideran ingresos imponibles por parte del IRS a pesar de que los inversores ganaron & amp; apos; t ver ese dinero hasta que venden el bono o alcanza el vencimiento.2 & amp; # xFEFF; Algunos inversores tienen CONSEJOS en cuentas de jubilación con impuestos diferidos para evitar complicaciones fiscales. Sin embargo, es importante que los inversores se comuniquen con un profesional de impuestos para analizar cualquier posible ramificación fiscal de invertir en TIPS.

Los CONSEJOS generalmente pagan tasas de interés más bajas que otros valores gubernamentales o corporativos, por lo que no son necesariamente óptimos para los inversores de ingresos. Su ventaja es principalmente la protección contra la inflación, pero si la inflación es mínima o inexistente, su utilidad disminuye. Otro riesgo asociado con TIPS es el potencial mencionado anteriormente para una factura de impuestos más alta.

Pros

  • El principal aumenta con la inflación, lo que significa que al vencimiento, los tenedores de bonos reciben el principal ajustado a la inflación

  • A los inversores nunca se les pagará menos que su principal original cuando los CONSEJOS maduren

  • Los pagos de intereses aumentan a medida que aumenta la inflación, ya que la tasa se calcula en función del saldo del principal ajustado

Contras

  • La tasa de interés ofrecida suele ser más baja que la mayoría de los bonos de renta fija que no tienen un ajuste por inflación

  • Los inversores pueden estar sujetos a impuestos más altos sobre el aumento de los pagos de cupones

  • Si la inflación no se materializa mientras se mantienen los TIPS, la utilidad de mantener los TIPS disminuye

Ejemplo de CONSEJOS

A continuación se muestra una comparación de los CONSEJOS a 10 años en comparación con la nota del Tesoro a 10 años, tanto emitida como subastada por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Los bonos del Tesoro (T-Notes) son bonos a mediano plazo que vencen en dos, tres, cinco, siete o 10 años. Proporcionan pagos de intereses semestrales a tasas de cupón fijas.3

El 29 de marzo, 2019, el TIPS a 10 años se subastó con una tasa de interés de & amp;amperio;nbsp;0.875% .4 & amp;#xFEFF; Por otro lado, la nota del Tesoro a 10 años se subastó el 15 de marzo, 2019, con una tasa de interés de & amp;amperio;nbsp;2.625% por año.5 & amp;#xFEFF; Podemos ver que el billete de 10 años paga más intereses (lo que significa que los inversores recibirán mayores pagos de cupones de la nota de 10 años en comparación con la inversión de TIPS). Sin embargo, si la inflación aumenta, el principal en los TIPS aumentará, permitiendo que aumenten los pagos de cupones, mientras que el billete de 10 años se fija para la vida del bono. Aunque los CONSEJOS protegen contra la inflación, la compensación suele ser un rendimiento más bajo que los bonos con vencimientos similares.

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