Z-Bond

¿Qué es Z-Bond??

Un enlace Z, también conocido como enlace de acumulación, es a menudo el último enlace en madurar. Recibe el pago, que es la acumulación de intereses agregados al principal, después de todas las demás clases de bonos.

Conclusiones clave

  • Un enlace Z, también conocido como enlace de acumulación, es a menudo el último enlace en madurar. Recibe el pago, que es la acumulación de intereses agregados al principal, después de todas las demás clases de bonos.
  • Un bono Z es un tipo de seguridad respaldada por hipotecas y amp; amp; nbsp; (MBS) y el último tramo de una obligación hipotecaria garantizada (OCM).
  • Los bonos Z se clasifican como inversiones especulativas y pueden ser riesgosos para los inversores.

Comprensión del enlace Z

Un bono Z es el último tramo de una obligación hipotecaria garantizada (OCM). Como la última parte de la garantía de la deuda, recibe el pago en último lugar.& amp; amp; nbsp; A diferencia de otros tramos de una OCM, un enlace Z no distribuye pagos a su titular hasta que se paguen todos los tramos y amp; amp; nbsp;. Sin embargo, el interés continuará y se acumulará durante toda la vida de la hipoteca. Por lo tanto, cuando el enlace Z finalmente valga la pena, su titular puede esperar una suma considerable. El bono pagará tanto el principal como los intereses.

Los bonos Z se clasifican como inversiones especulativas y pueden ser riesgosos para los inversores. Un bono Z es un tipo de seguridad respaldada por hipotecas (MBS). Un MBS está compuesto por un conjunto de valores subyacentes que generalmente son hipotecas de viviendas. Un MBS está asegurado únicamente & amp; amp; nbsp; por la confianza del prestamista y amp; apos; s en la capacidad del prestatario y amp; apos; s para hacer sus pagos de hipoteca.& amp; amp; nbsp;

Si un grupo de prestatarios no cumple con los pagos de su hipoteca, y esas hipotecas se empaquetan en una sola OCM, el inversor que tenga un bono Z para esa OCM puede perder dinero. Sin los pagos de la hipoteca entrante, los bonos no se pueden pagar. Las personas que invirtieron en otros tramos de la OCM aún pueden recuperar su inversión inicial. Sin embargo, debido a que los bonos Z pagan después de todas las demás porciones, el titular del bono Z es el que más pierde. Por el contrario, la inclusión de los bonos Z aumenta la confianza en los otros tramos de la OCM, dado que los pagos de los bonos Z pueden aplicarse para satisfacer las obligaciones de pago de los otros tramos antes de las obligaciones de los bonos Z.

Minimizando el riesgo de enlace Z

La mayoría de los valores respaldados por hipotecas son emitidos por una agencia federal o por una entidad patrocinada por el gobierno (GSE) como Fannie Mae y & amp; amp; nbsp; Freddie Mac. Los emitidos por una agencia federal están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU. De esta manera, pueden ser de riesgo extremadamente bajo & amp; amp; nbsp; porque están garantizados por el Tesoro de los EE. UU.1 & amp; # xFEFF; & amp; amp; nbsp;

Sin embargo, una entidad patrocinada por el gobierno (GSE) no cuenta con el respaldo del Tesoro de los Estados Unidos. Estas entidades pueden pedir prestado dinero directamente del Tesoro, pero el gobierno no está obligado a proporcionar fondos para rescatar a estas agencias si no pueden pagar sus deudas. Aunque estos valores conllevan algún riesgo, ese riesgo generalmente se considera bajo. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2007-08, Freddie Mac y Fannie Mae se consideraron demasiado grandes para quebrar, y el Tesoro de los Estados Unidos intervino para respaldar su deuda.2 & amp; # xFEFF; & amp; amp; nbsp;

Una porción más pequeña de valores respaldados por hipotecas (MBS) proviene de empresas privadas, como bancos de inversión y otras instituciones financieras. Estos valores deben considerarse significativamente más altos en riesgo, ya que el gobierno de los Estados Unidos no los respalda. Los emisores no pueden pedir prestado directamente del Tesoro de los EE. UU., En caso de incumplimiento de las hipotecas.

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