Zombis

¿Qué son los zombis??

Los zombis son compañías que ganan el dinero suficiente para continuar operando y pagar la deuda, pero no pueden pagar su deuda. Dichas empresas, dado que simplemente se esfuerzan por cumplir con los gastos generales (salarios, alquileres, pagos de intereses sobre la deuda, por ejemplo), no tienen exceso de capital para invertir para estimular el crecimiento. Las compañías zombis generalmente están sujetas a mayores costos de endeudamiento y pueden ser un evento justo & amp; # x2014; interrupción del mercado o un bajo rendimiento del trimestre & amp; # x2014; lejos de la insolvencia o un rescate. Los zombis dependen especialmente de los bancos para su financiación, que es fundamentalmente su soporte vital. Las compañías zombis también se conocen como & amp; quot; living dead & amp; quot; o & amp; quot; zombie stocks.& amp; quot;

Conclusiones clave:

  • Los zombis son compañías que ganan el dinero suficiente para continuar operando y pagar su deuda.
  • Las compañías zombis no tienen exceso de capital para estimular el crecimiento y se consideran cercanas a la insolvencia.
  • En casos raros, una compañía zombie podría estirarse financieramente, producir un producto lucrativo y reducir sus responsabilidades.
  • Los zombis son inversiones de alto riesgo, y no para los débiles de corazón.

Comprender los zombis

Los zombis a menudo fracasan, siendo víctimas de los altos costos asociados con la deuda o ciertas operaciones, como la investigación y el desarrollo. Pueden carecer de los recursos para la inversión de capital, lo que crearía crecimiento. Si una compañía zombie empleara a tanta gente que su fracaso se convertiría en un problema político, puede considerarse & amp; quot; demasiado grande para fracasar, & amp; quot; como fue el caso con muchas instituciones financieras durante la crisis financiera de 2008. Dado que muchos analistas esperan que los zombis eventualmente no puedan cumplir con sus obligaciones financieras, tales compañías se consideran inversiones más riesgosas y, por lo tanto, verán suprimidos los precios de sus acciones.

Se habló por primera vez de zombis en referencia a empresas en Japón durante el país & amp; apos; s & amp; quot; Lost Decade & amp; quot; de la década de 1990 tras el estallido de su burbuja de precios de activos. Durante este período, las empresas dependían del respaldo bancario para permanecer en funcionamiento, a pesar de que estaban hinchadas, ineficientes o fallaban. Los economistas argumentan que la economía habría sido mejor servida al permitir que fracasen empresas de tan bajo rendimiento. El término & amp; quot; zombies & amp; quot; fue recogido nuevamente en 2008 en respuesta a los rescates del gobierno de EE. UU. que formaban parte del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).

Si bien las filas de las compañías zombis son pequeñas, años de política monetaria laxa destacada por la flexibilización cuantitativa, el alto apalancamiento y las tasas de interés históricamente bajas han contribuido a su crecimiento. Los economistas argumentan que tales políticas preservan las ineficiencias al tiempo que sofocan la productividad, el crecimiento y la innovación. Cuando el mercado cambie, los zombis serán los primeros en ser víctimas, incapaces de cumplir con sus obligaciones básicas, ya que el aumento de las tasas de interés hace que su deuda sea más cara de pagar. Mientras tanto, las compañías exitosas, que son menos capaces de aprovechar su éxito debido a un crédito ajustado, pueden sentir una recesión más de lo que deberían.

Si bien mantener a los zombis en el soporte vital puede preservar los empleos, los economistas señalan que el uso de dichos recursos es erróneo porque impide el crecimiento en empresas exitosas y, por lo tanto, inhibe la creación de empleo.

Consideraciones especiales

Inversores zombis

Debido a que la esperanza de vida de un zombie y un apostolado tiende a ser altamente impredecible, las acciones de zombis son extremadamente riesgosas y no son adecuadas para todos los inversores. Por ejemplo, una pequeña empresa de biotecnología puede estirar sus fondos extremadamente delgados al concentrar sus esfuerzos en investigación y desarrollo con la esperanza de crear un fármaco de gran éxito. Si el medicamento falla, la compañía puede declararse en quiebra pocos días después del anuncio. Por otro lado, si el medicamento es exitoso, la compañía podría obtener ganancias y reducir sus obligaciones. Sin embargo, en la mayoría de los casos, las acciones de zombis no pueden superar las cargas financieras de sus altas tasas de quemaduras y, finalmente, se disuelven.

Dada la falta de atención prestada a este grupo, a menudo hay oportunidades interesantes para los inversores que tienen una alta tolerancia al riesgo y buscan oportunidades especulativas.

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